用户不是为了内容买单，志愿招而是为了效果买单。

白酒，报专家电中的好公司就应该上涨，茅台就应该获得远超行业同行的估值。从这点看，家教美国“漂亮50”和目前中国经济的时代背景非常类似。

从美林时钟上看，志愿招滞胀周期是非常不利于权益资产表现的，志愿招中国过去十年我印象比较深的就是2008和2011年，其中2011年出现股债双杀，2008年也是一轮大熊市。这些公司中出现地雷，报专以及停止增长的公司并不多。那时候市场流行的是商业模式，家教是通过收并购长大的资产证券化，是行业逻辑，是互联网流量思维。

从行业分布上我们也能看到，志愿招美国的“漂亮50”行业分布很广，是真正各个行业中的龙头股。小到我们的投资，报专大到我们的生命，很多事情都是在轮回。

第四，家教伪龙头公司的估值溢价。

到了2012到2013年，志愿招又增加了海康，大华，杰瑞，富瑞特装，碧水源等。互联网的影响大家都看到了，报专随之出现了大量的互联网营销、电商培训讲师。

人人都用智能手机的时代，家教互联网营销势在必行，老板说我们也要做互联网，必须做全网营销但对李宇来说，志愿招这家经营了3年的公司已经被折腾地够多了，志愿招融资、转型、关停，他们一直在不停地寻找着公司的盈利点和存活策略，也在为了追求更好的用户体验，逐渐进行退让和妥协。

而共享单车在短时间内的疯狂融资，报专也将短途出行领域瞬间推向高潮。“70%的用户需求还是只能通过B2C的方式来实现，家教B端有大量的自有车辆，最主要的是，能提供稳定、标准化的服务。

(责任编辑：陈蓝迪)

• ·爱情从来都不只有一种样子
• ·章子怡疑似怀二胎后首发文，与醒宝农场边摘边吃画面温馨
• ·“好想谈一场有趣的恋爱啊”
• ·斯特林成2019英记者协会年度最佳球员!范戴克第二
• ·土超队遭遇车祸:捷克国脚苏拉尔离世 西塞等人受伤
• ·广汽新能源AION S正式上市
• ·肯豆的腋下包才是轻巧出行的好搭档
• ·乔布斯演讲为何如此有说服力
• ·巴接受俄调停 印度驻俄大使称印方不打算扩大事态
• ·倪妮评价张震黄觉廖凡：一个暖，一个文艺
• ·古代女性为了追时尚蛮拼的
• ·解答所有佛学疑问《佛祖都说了些什么 》
• ·中国家长花百万美元送女儿进耶鲁
• ·复联英雄限量款美食微博派送
• ·免费送:努比亚红魔3电竞手机
• ·前鲁能外援西塞效力球队车祸 本人伤情无碍队友去世